terça-feira, 16 de novembro de 2010
FGC - FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO.
São as próprias instituições financeiras que contribuem com uma porcentagem dos depósitos para a manutenção do FGC.
O FGC existe desde 1995 e é membro da Associação Internacional de Garantidores de Depósito – IADI, com sede no BIS – Bank for International Settlements, na cidade de Basiléia, Suíça.
O Fundo Garantir de Crédito e o Caso do Banco Panamericano.
Muito se falou no FGC nos últimos dias, pois sua atuação no caso do Panamericano chamou a atenção da mídia como um todo e do mercado financeiro também. Em geral, o fundo atua apenas na garantia dos depósitos dos correntistas.
E, nesse caso, parece que ele foi além, com o empréstimo de R$ 2,5 bi. Talvez até pela disposição de Silvio Santos em colocar todo o seu patrimônio como garantia para não deixar que o Banco Central fizesse a Intervenção. De um lado pode ser bom porque impede a quebra de um banco, que é sempre muito ruim para o sistema financeiro. Por outro lado, no entanto, abre precedente para salvar outros bancos. E, só neste caso, já foi usado 10% do capital total do FGC.
Diante disso, qual seria a regra daqui para a frente? Esse assunto promete ainda render.
Nos EUA, o FGIC, o equivalente ao FGC brasileiro, sempre teve mais poderes do que o FGC daqui, porque garante os depósitos, intervém, saneia e ainda revende a instituição.
O FGC “protege” ou “garante”:
(a) - depósitos à vista ou sacáveis mediante aviso prévio;
(b) - depósitos em contas-correntes de depósito para investimento;
(c) - depósitos de poupança;
(d) - depósitos a prazo, com ou sem emissão de certificado (CDB/RDB);
(e) - depósitos mantidos em contas não movimentáveis por cheque destinadas ao registro e controle do fluxo de recursos referentes à prestação de serviços de pagamento de salários, vencimentos, aposentadorias, pensões e similares;
(f) - letras de câmbio;
(g) - letras imobiliárias;
(h) - letras hipotecárias;
(i) - letras de crédito imobiliário.
Mas qual é o Valor da garantia do FGC?
O valor máximo da garantia, por banco, é de R$ 60 mil por aplicador. E os cônjuges são considerados pessoas distintas independente de qual for o regime de bens do casamento, ou seja, cada um receberá até o valor máximo de R$ 60 mil
O que diz o FGC sobre os fundos?
O patrimônio dos bancos não se confunde com o patrimônio dos fundos de investimento financeiro que eles administram. Por isso, quando o banco enfrenta problemas, os aplicadores nos fundos podem fazer assembléias e mudar a administração do fundo para outra instituição. Assim, é desnecessária a cobertura dos recursos dos fundos pelo FGC, pois esses recursos não costumam ser atingidos por eventuais dificuldades das instituições.
terça-feira, 21 de setembro de 2010
Mercados Financeiros
São eles:
Monetário;
Crédito;
Câmbio;
Capitais.
Explicando. . .
1 - Mercado Monetário.
É um Mercado formado por bancos comerciais e empresas financeiras de crédito e onde são negociados instrumentos que vencem em um prazo igual ou inferior a um ano. Em geral, pode se dizer que é no Mercado Monetário que se controla a “liquidez da economia de um país”.
2 - Mercado de Crédito.
É um Mercado onde são realizadas operações de financiamento a curto e médios prazos, consumo corrente e de bens duráveis, além do capital de giro das empresas. Os contratos são feitos de forma individualizada entre as duas partes e as obrigações resultantes podem ou não ser transferíveis.
3 - Mercado de Câmbio.
É o ambiente abstrato onde se realizam as operações de Câmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clientes.
O Mercado de Câmbio é regulamentado e fiscalizado pelo Banco Central e engloba as operações de compra e venda de moeda estrangeira, as operações em moeda nacional entre residentes, domiciliados ou com sede no país e residentes, domiciliados ou com sede no exterior, realizadas por intermédio das instituições autorizadas a operar no Mercado de Câmbio pelo Banco Central.
Podem operar no Mercado de Câmbio as seguintes instituições: (i) – Bancos; (ii) – Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento; (iii) – Corretoras; (iv) – Distribuidoras; (v) – Agências de Turismo e meios de hospedagem autorizados pelo Banco Central.
4 – Mercado de Capitais.
É um sistema de distribuição de títulos mobiliários que proporciona “liquidez” aos títulos de emissão de empresas e viabiliza o Processo de Capitalização. No Brasil é constituído pela Bovespa, pela CBLC, pelas CVMs, pelas DTVMs e pelos investidores em geral.
Seu objetivo é canalizar as poupanças (recursos financeiros) da sociedade para as empresas.
segunda-feira, 13 de setembro de 2010
ETF's - Exchange Traded Fund
segunda-feira, 30 de agosto de 2010
Treasuries.
Treasuries – são obrigações de dívida negociáveis emitidas pelo governo norte-americano, com vários prazos.
Podemos dividir os Tresuries em três grupos, de acordo com o prazo:
(a) - Treasury Bills (até um ano);
(b) - Treasury Notes (de um a dez anos) e
(c) - Treasury Bonds (dez anos ou de prazo mais longo).
Os Treasuries são considerados dentre os investimentos mais seguros do mundo e são constantemente usados como referência para outros investimentos.
terça-feira, 24 de agosto de 2010
Os conceitos de Home Broker e After Market.
Graças às facilidades trazidas pela internet ao final de 1999 foram implementados no Brasil os conceitos de Home Broker e do After Market.
Home Broker – os clientes passam a operar eletronicamente, via internet, através dos sites das Corretoras de Valores.
After Market – ocorre quando estende se o horário do pregão eletrônico que passa a funcionar após as 18 horas, para atender o Home Broker. Além do horário, algumas regras iniciais foram estabelecidas de forma a garantir o fluxo e a segurança das operações, a saber:
> Só podem ser negociadas Ações no Mercado à Vista e no Mercado de Opções;
> Os papéis autorizados para operação seguem o “princípio da liquidez”, em que somente Ações com base de preços estabelecida no horário regular de negociação podem ser comercializadas;
> As Ações são negociadas pelo Sistema Megabolsa;
> As Ações são divididas em dois grupos, compostos pelas Ações mais líquidas da Bolsa e as demais;
> O preço das ordens de compra e venda só pode variar em até 2%, em relação ao valor de fechamento das Ações no horário normal da Bovespa;
> Todas as variações de preços do dia seguinte são calculadas com base no último preço registrado no Pregão regular;
> A cada intervalo de 15 minutos a Bovespa controla o limite operacional de cada corretora e
> O índice Bovespa continua valendo ,apenas para a variação da Bolsa no Pregão regular, as operações do After Market são divulgadas no dia seguinte.
Para garantir a qualidade do sistema de Ações via Home Broker, a Bovespa estabeleceu parâmetros mínimos para os sistemas das corretoras estarem no ar. Isso para garantir que os investidores consigam realmente comprar e vender suas Ações pelo Home Broker a qualquer momento, sem perder boas oportunidades. Assim a Circular 82 de 05/06 da Bovespa determinou que o sistema de negociação on line das corretoras fique disponível aos clientes no mínimo 95% do tempo dos pregões por mês. Além desse percentual, a Circular também determina que a Corretora imediatamente avise a Bolsa caso haja qualquer problema ou falha que suspenda o sistema de negociação on line aos clientes por mais de 30 minutos.
Por outro lado, a CVM criou uma regra – a Instrução 380 de 23/12/02 – determinando alguns controles aos sistemas das corretoras. Entre eles, 98% dos pedidos de ofertas de compras ou vendas precisam ser atendidos pelas corretoras em, no máximo, cinco segundos.
quarta-feira, 18 de agosto de 2010
Inflação e o seu investimento
quarta-feira, 28 de julho de 2010
Portugal Telecom e Oi
A PT confirmou em um comunicado enviado ao órgão regulador do mercado português que vai vender sua fatia na brasileira Vivo para a espanhola Telefónica por € 7,5 bilhões. Parte dos recursos será usada pela PT para comprar uma fatia de 22,4% da Oi, negócio que a empresa diz que sairá por, no máximo, R$ 8,4 bilhões.
A Portugal Telecom também detalhou que, após a transação, o BNDESPar ficará com 16,8% de participação na Oi, e os fundos de pensão Previ, Funcef e Petros, com 23,1%. Juntos, BNDES e fundos ficarão com 39,9%. Hoje, a participação deles é de 49,9%. Ou seja, a parcela deles será reduzida em 10 pontos porcentuais, exatamente o mesmo porcentual que a PT terá de participação direta na Telemar Participações após a transação.
Mais um negócio que acontece em nossa Bolsa em que somente os controladores se beneficiaram. O fato dos fundos de pensão aceitarem as condições de capitalização e diluição do capital, aliado ao ano eleitoral, sugere que houve um grande movimento político nesse acordo (vejam que autoridades brasileiras se reuniram com autoridades portuguesas para dar andamento nessa participação).
A capitalização terá que acontecer em até 90 dias, e o preço ficou estabelecido em R$ 38,54 (preço médio do papel nos últimos 60 dias). No médio prazo a notícia é extremamente positiva para a empresa, porém, até a capitalização, o preço não deverá fugir muito dos R$ 38,54 (descontado o CDI do período). Depois disso, a empresa resolverá o seu problema de endividamento e terá musculatura para crescer.
Além disso, o governo sinalizou que a Oi será o canal utilizado para o plano nacional de banda larga... (ponto positivo, mas política novamente).
Hoje as ações sofrem um pouco mais do que o esperado, pois a notícia e a estrutura da operação pegaram o mercado de ‘calças curtas’ e muitos investidores estão vendendo suas posições.
Entendemos que existe muito valor na empresa a ser materializado após a capitalização (basta ver que o ágio pago pela PT para a compra de 22.4% na Oi foi de 205%, consideradas as cotações de ontem). Em suma, estamos mantendo nossas posições na empresa, pois acreditamos que existe muito valor nos papéis da Oi, que deverá performar acima do Ibovespa nos próximos meses.