Como esperado, hoje a Portugal Telecom (PT) fechou acordo com a Oi (Tnlp3, Tnlp4, Tmar5).
A PT confirmou em um comunicado enviado ao órgão regulador do mercado português que vai vender sua fatia na brasileira Vivo para a espanhola Telefónica por € 7,5 bilhões. Parte dos recursos será usada pela PT para comprar uma fatia de 22,4% da Oi, negócio que a empresa diz que sairá por, no máximo, R$ 8,4 bilhões.
A Portugal Telecom também detalhou que, após a transação, o BNDESPar ficará com 16,8% de participação na Oi, e os fundos de pensão Previ, Funcef e Petros, com 23,1%. Juntos, BNDES e fundos ficarão com 39,9%. Hoje, a participação deles é de 49,9%. Ou seja, a parcela deles será reduzida em 10 pontos porcentuais, exatamente o mesmo porcentual que a PT terá de participação direta na Telemar Participações após a transação.
Mais um negócio que acontece em nossa Bolsa em que somente os controladores se beneficiaram. O fato dos fundos de pensão aceitarem as condições de capitalização e diluição do capital, aliado ao ano eleitoral, sugere que houve um grande movimento político nesse acordo (vejam que autoridades brasileiras se reuniram com autoridades portuguesas para dar andamento nessa participação).
A capitalização terá que acontecer em até 90 dias, e o preço ficou estabelecido em R$ 38,54 (preço médio do papel nos últimos 60 dias). No médio prazo a notícia é extremamente positiva para a empresa, porém, até a capitalização, o preço não deverá fugir muito dos R$ 38,54 (descontado o CDI do período). Depois disso, a empresa resolverá o seu problema de endividamento e terá musculatura para crescer.
Além disso, o governo sinalizou que a Oi será o canal utilizado para o plano nacional de banda larga... (ponto positivo, mas política novamente).
Hoje as ações sofrem um pouco mais do que o esperado, pois a notícia e a estrutura da operação pegaram o mercado de ‘calças curtas’ e muitos investidores estão vendendo suas posições.
Entendemos que existe muito valor na empresa a ser materializado após a capitalização (basta ver que o ágio pago pela PT para a compra de 22.4% na Oi foi de 205%, consideradas as cotações de ontem). Em suma, estamos mantendo nossas posições na empresa, pois acreditamos que existe muito valor nos papéis da Oi, que deverá performar acima do Ibovespa nos próximos meses.
A PT confirmou em um comunicado enviado ao órgão regulador do mercado português que vai vender sua fatia na brasileira Vivo para a espanhola Telefónica por € 7,5 bilhões. Parte dos recursos será usada pela PT para comprar uma fatia de 22,4% da Oi, negócio que a empresa diz que sairá por, no máximo, R$ 8,4 bilhões.
A Portugal Telecom também detalhou que, após a transação, o BNDESPar ficará com 16,8% de participação na Oi, e os fundos de pensão Previ, Funcef e Petros, com 23,1%. Juntos, BNDES e fundos ficarão com 39,9%. Hoje, a participação deles é de 49,9%. Ou seja, a parcela deles será reduzida em 10 pontos porcentuais, exatamente o mesmo porcentual que a PT terá de participação direta na Telemar Participações após a transação.
Mais um negócio que acontece em nossa Bolsa em que somente os controladores se beneficiaram. O fato dos fundos de pensão aceitarem as condições de capitalização e diluição do capital, aliado ao ano eleitoral, sugere que houve um grande movimento político nesse acordo (vejam que autoridades brasileiras se reuniram com autoridades portuguesas para dar andamento nessa participação).
A capitalização terá que acontecer em até 90 dias, e o preço ficou estabelecido em R$ 38,54 (preço médio do papel nos últimos 60 dias). No médio prazo a notícia é extremamente positiva para a empresa, porém, até a capitalização, o preço não deverá fugir muito dos R$ 38,54 (descontado o CDI do período). Depois disso, a empresa resolverá o seu problema de endividamento e terá musculatura para crescer.
Além disso, o governo sinalizou que a Oi será o canal utilizado para o plano nacional de banda larga... (ponto positivo, mas política novamente).
Hoje as ações sofrem um pouco mais do que o esperado, pois a notícia e a estrutura da operação pegaram o mercado de ‘calças curtas’ e muitos investidores estão vendendo suas posições.
Entendemos que existe muito valor na empresa a ser materializado após a capitalização (basta ver que o ágio pago pela PT para a compra de 22.4% na Oi foi de 205%, consideradas as cotações de ontem). Em suma, estamos mantendo nossas posições na empresa, pois acreditamos que existe muito valor nos papéis da Oi, que deverá performar acima do Ibovespa nos próximos meses.
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